(相关资料图)
智通财经APP获悉,经过数周的谈判,美国国会最终达成协议,批准通过立法提高美国债务上限至2025年1月1日,成功解除美国出现历史性违约、及对全球造成冲击的危机。宏利环球首席经济师兼策略师FrancesDonald得出以下三大结论:1.美国经济的整体轨迹不变;2.国库票据泛滥,财政部即将大举发债;3.日趋政治化的宏观环境。
具体来看,首先,FrancesDonald认为,立法订明未来两个财政年度的政府开支将受到限制,其中大部份削幅来自非国防可支配开支。据此,估计政府开支将于两年内减少0.2%,即大约1850亿美元。金额看似相当庞大,但削减开支造成的影响却可能是微不足道。
经济展望维持不变,前景仍然充满阴霾。随着疫情相关措施逐步结束,自2021年以来的财政开支骤减。与此同时,即使经济持续反映自2022年3月以来连番加息的影响,美国联储局仍未暂停紧缩货币政策。这两种政策支持的杠杆效应持续对经济增长构成压力,Frances Donald预期美国经济将于下半年陷入衰退。
其次,在致国会信函中,美国财长耶伦明确表示国库的现金水平所剩无几,如未能在6月5日之前提高或暂停债务上限,政府或会出现违约。目前,债务上限已获准暂停,让政府可在此短暂时间内尽力补充国库。虽然众说纷纭,但市场传闻表示财政部可能会在9月底之前出售高达1万亿美元的美债以筹集营运资金。
最后,Frances Donald表示,经济预测方面,目前最具挑战性的因素之一,是经济前景日益依赖政策官员选择如何作出应对。在此情况下,经济学家还须同时扮演心理学家和读心者的角色。他并不擅于此道,也不应该如此。
FrancesDonald指出,衰退风险指的是经济大幅放缓,以及失业率持续上升的机率。就目前的情况来看,完全有可能会出现不符合经济衰退技术定义的严重衰退,也有可能出现另一种类型的衰退,即企业选择保留其劳动力(因此维持充份就业),而制造业等其他经济领域则疲软。
FrancesDonald称,在未来六个月,美国的通胀率很可能维持在令人不安的高位;失业人数不太可能升至过往经济衰退时的水平;联储局(以至拜登政府)在某程度上可能受到制肘,也许无法如期望般迅速作出反应。
标签:
要文